作者：Thejaswini，來源：TokenDispatch

前言

你應(yīng)該知道我經(jīng)常談到這個(gè)問題——它的哲學(xué)基礎(chǔ)、它的歷史，以及人類為了賦予一張紙或屏幕上的數(shù)字價(jià)值而達(dá)成的種種復(fù)雜協(xié)議。而每次我們深入探討，最終都會(huì)得出同一個(gè)令人沮喪的結(jié)論：它的定義始終在我們腳下不斷變化。

在人類歷史的大部分時(shí)間里，人們使用各種各樣的東西作為貨幣：鹽、貝殼、牲畜、貴金屬，以及寫著承諾的紙片。究竟是什么讓某物成為“貨幣”，又是什么讓某物只是成為“有價(jià)值的物品”，這個(gè)問題從未得到明確的答案。我們通常一眼就能認(rèn)出它，除非我們看不見它。

當(dāng)杰克·多西發(fā)推文說“Bitcoin不是Crypto”時(shí)，這觸及了這場(chǎng)由來已久的爭(zhēng)論中一個(gè)敏感的痛點(diǎn)。因?yàn)槿绻鸅itcoin不是Crypto，那它是什么？如果Crypto不是Bitcoin，那它又是什么？更重要的是：這為什么重要？

最簡(jiǎn)單的解釋就是，這不過是部落主義罷了。極端分子劃清界限，各路人馬站隊(duì)。這種無聊的爭(zhēng)論會(huì)讓正常人避之不及，因?yàn)閰⑴c其中的每個(gè)人都顯得有些精神失常。

但我認(rèn)為還有其他因素正在發(fā)生，一些超越部落戰(zhàn)爭(zhēng)的重要因素。我認(rèn)為市場(chǎng)正在緩慢而痛苦地意識(shí)到，Bitcoin和Crypto從來就不是一回事，即使它們?cè)谕粋€(gè)地方存在了十五年。而將它們區(qū)分開來的過程并非分手，而是專業(yè)化。

這種區(qū)別之所以重要，是因?yàn)閷I(yè)化并非關(guān)乎沖突，而是關(guān)乎功能。心臟和肺并不競(jìng)爭(zhēng)，它們各自承擔(dān)不同的功能。如果你試圖讓心臟也承擔(dān)呼吸功能，你得到的不會(huì)是一個(gè)更高效的有機(jī)體，而是一個(gè)死物。

Bitcoin和Crypto的分化并非源于彼此敵對(duì)，而是因?yàn)樗鼈兊脑O(shè)計(jì)初衷截然不同。一個(gè)旨在成為貨幣，另一個(gè)則試圖成為其他一切。而它們之所以能夠成功，恰恰是因?yàn)樗鼈儾辉僭噲D成為對(duì)方。

這聽起來像是一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。但戰(zhàn)爭(zhēng)是為了勝利，而這只是為了區(qū)分。多西的推文只是導(dǎo)火索

我為什么要重新提起這個(gè)話題呢？

聽著，當(dāng)杰克·多西發(fā)推說“Bitcoin不是Crypto”時(shí)，你必須停下來想想這里到底發(fā)生了什么。他可是推特和Square（現(xiàn)更名為Block）的聯(lián)合創(chuàng)始人，他對(duì)Bitcoin的擁護(hù)近乎狂熱，甚至曾將Bitcoin白皮書形容為“詩(shī)”。他是名副其實(shí)的Bitcoin極端主義者：他認(rèn)為Bitcoin是唯一重要的數(shù)字資產(chǎn)，其他一切充其量只是噪音，最壞的情況則是*騙*局。

所以當(dāng)多西發(fā)表這番聲明時(shí)，感覺意義非凡，就像宣布分手一樣。極端主義者歡呼雀躍，Crypto開發(fā)者們則嗤之以鼻。每個(gè)人都站隊(duì)起來。

但這種框架正在開始瓦解。這并非出于意識(shí)形態(tài)或部落主義，而是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)實(shí)際如何對(duì)待這些事物、市場(chǎng)實(shí)際如何給它們定價(jià)以及人們實(shí)際如何使用它們。

當(dāng)富達(dá)（Fidelity）發(fā)布關(guān)于Bitcoin的研究時(shí)，并不稱其為“加密資產(chǎn)”，而是稱之為“貨幣資產(chǎn)”。貝萊德（BlackRock）把它描述為“數(shù)字黃金”和“非主權(quán)價(jià)值儲(chǔ)存手段”。這并非簡(jiǎn)單的營(yíng)銷話術(shù)，而是一種根本性的分類，將Bitcoin與其他所有資產(chǎn)區(qū)分開來。他們并沒有像比較可口可樂和百事可樂那樣將Bitcoin與Ethereum進(jìn)行比較，而是將Bitcoin視為一個(gè)獨(dú)立的資產(chǎn)類別。

而且這一切都發(fā)生在多西發(fā)布任何推文之前。鐵桿Bitcoin持有者多年前就已經(jīng)在腦海中將Bitcoin與Crypto區(qū)分開來。他們只是沒有通過新聞稿來宣布這一點(diǎn)而已。Bitcoin想要什么

Bitcoin的設(shè)計(jì)圍繞著幾個(gè)非常明確的優(yōu)先事項(xiàng)：安全性、可預(yù)測(cè)性、去中心化和貨幣可信度。這些特性使其難以改變。Bitcoin的開發(fā)文化以極端保守著稱，任何升級(jí)都需要經(jīng)過數(shù)年的討論。整個(gè)系統(tǒng)被設(shè)計(jì)成難以修改的。

你可以把這稱為一個(gè)漏洞。很多人都這么認(rèn)為。他們指出，Bitcoin十分鐘的出塊時(shí)間與一些新興Blockchain相比慢得可笑。他們還指出，Bitcoin無法運(yùn)行智能合約、去中心化應(yīng)用程序，或者Ethereum所支持的那些高級(jí)可編程功能。這些批評(píng)全都是對(duì)的。

但換個(gè)角度來看：Bitcoin并非試圖包攬一切。它力求將一件事做到極致，那就是成為一種可信的、可預(yù)測(cè)的、抗審查的貨幣。

可預(yù)測(cè)性尤其重要。Bitcoin的總量上限為2100萬枚，這個(gè)上限已寫入?yún)f(xié)議。更改上限需要強(qiáng)大的算力，而且很可能需要進(jìn)行硬分叉。對(duì)許多人來說，2100萬枚的上限代表了Bitcoin，也是它區(qū)別于法定貨幣和Crypto的關(guān)鍵特征。因此，上限保持不變，并且已經(jīng)維持了16年。同樣的貨幣政策，一次又一次，沒有出現(xiàn)任何意外。

再看看幾乎其他所有的Crypto。Ethereum的機(jī)制發(fā)生了巨大變化。它從工作量證明（PoW）轉(zhuǎn)向了權(quán)益證明（PoS）。它還計(jì)劃通過ERC1559實(shí)現(xiàn)以太幣的通縮。這些都是有趣的技術(shù)決策，但它們恰恰與可預(yù)測(cè)性背道而馳。每一次改變都在提醒我們，規(guī)則隨時(shí)可能再次改變。

沒錯(cuò)，我會(huì)告訴你這些改動(dòng)讓系統(tǒng)變得更好了。但你可能會(huì)問，到底“更好”體現(xiàn)在哪些方面？如果你想構(gòu)建一個(gè)中立的、長(zhǎng)期的價(jià)值存儲(chǔ)系統(tǒng)，那么改變規(guī)則并非優(yōu)勢(shì)，反而是一種劣勢(shì)。但如果你想構(gòu)建一個(gè)能夠快速迭代、服務(wù)于開發(fā)者的應(yīng)用平臺(tái)，那么改變規(guī)則就非常棒。你應(yīng)該不斷地改變規(guī)則，快速發(fā)布，勇于嘗試。

關(guān)鍵在于：目標(biāo)不同。Crypto想要什么

更廣義的加密生態(tài)系統(tǒng)，也就是Bitcoin以外的一切，看起來更像是一個(gè)科技領(lǐng)域，而非貨幣體系。它追求速度、可編程性和創(chuàng)新性。每隔幾個(gè)月就會(huì)出現(xiàn)新的二層擴(kuò)容方案。有去中心化金融，包括借貸協(xié)議、衍生品和流動(dòng)性Mining。有去中心化的物理基礎(chǔ)設(shè)施。有游戲。有NFT。還有未來可能出現(xiàn)的各種事物。

節(jié)奏極快，周期極短，野心極大。

Crypto的運(yùn)作方式與硅谷大同小異。風(fēng)險(xiǎn)投資蜂擁而至。創(chuàng)始人籌集資金，推出產(chǎn)品，如果遇到問題就調(diào)整方向，再次推出產(chǎn)品。有些項(xiàng)目取得了巨大的成功，但大多數(shù)都失敗了。這里有炒作周期和崩盤，每個(gè)季度都會(huì)有不同的說法。DeFi的夏天過后是NFT熱潮，NFT熱潮之后是Layer2熱潮，Layer2熱潮之后又是現(xiàn)在正在發(fā)生的一切。

貨幣體系并非如此運(yùn)作。你不希望貨幣供應(yīng)量根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)而變化。你不希望基金會(huì)成員投票決定是否更改發(fā)行計(jì)劃。你不希望記賬單位頻繁迭代。

所以Crypto和Bitcoin扮演著不同的角色。Crypto想要發(fā)展成一個(gè)科技產(chǎn)業(yè)，而Bitcoin想要成為一種貨幣。這并非相互競(jìng)爭(zhēng)的愿景，而是在同一經(jīng)濟(jì)體系中扮演著不同的角色。為什么這看起來像分手

從外部來看，這種分裂顯得十分?jǐn)硨?duì)。Bitcoin至上主義者將其他Crypto斥為*騙*局或干擾因素。他們會(huì)告訴你，除了Bitcoin之外的所有Crypto要么是證券，要么是操作繁瑣的中心化數(shù)據(jù)庫(kù)，要么是為解決一個(gè)并不存在的問題而生的解決方案。與此同時(shí)，Crypto開發(fā)者則認(rèn)為Bitcoin缺乏靈活性且過時(shí)。他們指出Bitcoin功能有限，并認(rèn)為至上主義者的思想還停留在2009年。

市場(chǎng)對(duì)它們的態(tài)度也截然不同。Bitcoin有其自身的周期、自身的發(fā)展軌跡和自身的機(jī)構(gòu)買家。當(dāng)MicroStrategy（抱歉，應(yīng)該是“Strategy”）斥資數(shù)十億美元購(gòu)買Bitcoin時(shí)，他們不會(huì)為了分散風(fēng)險(xiǎn)而順便買入一些Ethereum。當(dāng)薩爾瓦多將Bitcoin合法化時(shí)，他們也沒有將市值排名前十的Crypto納入其中。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)也日益重視區(qū)分這些Tokens。Bitcoin通常被視為商品。而大多數(shù)其他Tokens則處于灰色地帶，它們是否屬于證券取決于其發(fā)行方式和控制方。這導(dǎo)致了不同的監(jiān)管框架、不同的合規(guī)要求和不同的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

所以，沒錯(cuò)，看起來像是分手了。不同的待遇，不同的社群，不同的應(yīng)用場(chǎng)景。

但如果這種分離并不是敵對(duì)的呢？如果它們只是在做著不同的事情呢？不對(duì)稱的依賴關(guān)系

Crypto對(duì)Bitcoin的需求，遠(yuǎn)超Bitcoin對(duì)Crypto的需求。

Bitcoin為整個(gè)領(lǐng)域賦予了合法性。它是機(jī)構(gòu)投資者的入門途徑，是新用戶的參考資產(chǎn)，也是所有數(shù)字資產(chǎn)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)人們談?wù)摗癇lockchain技術(shù)”時(shí)，他們實(shí)際上指的是Bitcoin所開創(chuàng)的技術(shù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在制定數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管策略時(shí)，首先會(huì)考慮Bitcoin，然后再去探究其他資產(chǎn)之間的差異。

Bitcoin也決定了流動(dòng)性周期。牛市通常始于Bitcoin。資金首先流入Bitcoin，然后轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)更高的加密資產(chǎn)。這種模式已經(jīng)持續(xù)了多個(gè)周期。如果沒有Bitcoin的流動(dòng)性和市場(chǎng)認(rèn)知度，整個(gè)Crypto市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)將會(huì)更加明顯。

Bitcoin扮演著Crypto儲(chǔ)備資產(chǎn)的角色。即便這些生態(tài)系統(tǒng)日趨分化，Bitcoin仍然是大規(guī)模結(jié)算、長(zhǎng)期存儲(chǔ)和跨境價(jià)值轉(zhuǎn)移的主導(dǎo)資產(chǎn)。它是最接近數(shù)字黃金的東西。

反過來說并不成立。Bitcoin并不需要Crypto領(lǐng)域的創(chuàng)新。它不需要智能合約、DeFi、NFT，或者其他任何東西。Bitcoin可以安安靜靜地待在那里，緩慢地處理交易，維持其貨幣政策，保持它一貫的本質(zhì)。這才是關(guān)鍵所在。

這就形成了一種有趣的動(dòng)態(tài)。Crypto圍繞Bitcoin運(yùn)轉(zhuǎn)。Bitcoin就像太陽(yáng)。這些行星可以瘋狂旋轉(zhuǎn)、嘗試新事物、相互碰撞，但引力中心始終不變。實(shí)際存在的問題

如果Bitcoin想成為貨幣，它就面臨一個(gè)問題：人們根本不會(huì)花它。

每個(gè)Bitcoin持有者都知道拉斯洛披薩的故事。這個(gè)故事會(huì)對(duì)你的大腦產(chǎn)生某種影響。它讓你害怕花Bitcoin，因?yàn)槿f一它漲價(jià)了怎么辦？萬一你買的披薩成了下一個(gè)價(jià)值十億美元的披薩怎么辦？

這并非早期用戶的怪癖，而是基本的人性。當(dāng)你持有會(huì)升值的資產(chǎn)時(shí)，你不會(huì)花掉它，而是會(huì)囤積起來。你會(huì)先花掉表現(xiàn)最差的資產(chǎn)，最后才存下表現(xiàn)最好的資產(chǎn)。這就是所謂的格雷欣法則：劣幣驅(qū)逐良幣。如果你持有的貨幣中，有些明年可能會(huì)升值100%，而有些則肯定不會(huì)，那么你會(huì)優(yōu)先花掉不會(huì)升值的那一種，而把可能升值的那一種存起來。

所以，Bitcoin作為價(jià)值儲(chǔ)存手段太過成功，反而讓自己成了糟糕的交換媒介。人們將其視為數(shù)字黃金，因?yàn)樗_實(shí)像黃金一樣：稀缺、有價(jià)值，而且你絕對(duì)不會(huì)想用它去買咖啡。

此外，還有記賬單位的問題。貨幣應(yīng)該具備三種功能：價(jià)值儲(chǔ)存、交換媒介和記賬單位。Bitcoin在價(jià)值儲(chǔ)存方面做得不錯(cuò)，但在記賬單位方面卻表現(xiàn)不佳。而真正的問題在于記賬單位。

沒人會(huì)用Bitcoin來定價(jià)。工資是用美元、歐元或盧比支付的。房租是用法定貨幣支付的。公司會(huì)計(jì)也是用法定貨幣計(jì)算的。就連Bitcoin會(huì)議的門票通常也是用美元定價(jià)的。你或許可以用Bitcoin支付，但價(jià)格是先用法定貨幣設(shè)定，然后再進(jìn)行貨幣轉(zhuǎn)換。

為什么？因?yàn)锽itcoin波動(dòng)性太大，無法直接用它定價(jià)。你不可能走進(jìn)一家咖啡店，看到一塊牌子上寫著“咖啡：0.0001BTC”，因?yàn)槊魈爝@個(gè)數(shù)字可能變成0.00008BTC或0.00015BTC，這取決于隔夜的市場(chǎng)行情。一種不用于商品定價(jià)的貨幣，就無法發(fā)揮交換媒介的作用。它只能作為一種資產(chǎn)，在你購(gòu)買商品之前，用來兌換成真正的貨幣。

即便商家“接受Bitcoin”，實(shí)際發(fā)生的事更能說明問題：Bitcoin會(huì)在交易時(shí)立即兌換成法定貨幣。商家收到的是美元或歐元，而不是Bitcoin。所以，你實(shí)際上是在利用Bitcoin這個(gè)不必要的中間人——將你不斷增值的資產(chǎn)兌換成你原本可以直接使用的貨幣。

在少數(shù)特定場(chǎng)景下這套邏輯是成立的。如果你身處土耳其、委內(nèi)瑞拉或阿根廷，當(dāng)?shù)刎泿诺耐ㄘ浥蛎浰俣瘸^了Bitcoin的波動(dòng)速度，那么Bitcoin的確會(huì)成為更穩(wěn)定的選擇。但這并不意味著Bitcoin是好貨幣，而是說明在這些特定地區(qū)，法定貨幣是糟糕的貨幣。

這就是為什么杰克·多西的CashApp本周宣布將支持穩(wěn)定幣時(shí)，他們選擇在Solana上開發(fā)，而不是Bitcoin。對(duì)于Bitcoin至上主義者來說，這就像一個(gè)素食主義者開了一家牛排館。但如果你了解每種事物的真正用途，這一切就完全說得通了。

穩(wěn)定幣人們用來支付的貨幣。它們與美元掛鉤，因此不存在Bitcoin那樣的消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)。沒人擔(dān)心自己的USDC明年會(huì)漲10倍，所以他們可以放心地花掉它。穩(wěn)定幣雖然枯燥乏味，但穩(wěn)定可靠，而且確實(shí)方便資金轉(zhuǎn)移。

Bitcoin是人們用來儲(chǔ)存價(jià)值的工具。它稀缺、難以通脹，而且不受任何政府控制。但你不會(huì)用你的401(k)退休金賬戶去買咖啡，你也最好不要用你的Bitcoin去買咖啡。分層模型

所以，或許數(shù)字資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)并非在分裂，而是在自我組織成不同的層級(jí)，每一層都發(fā)揮著自己擅長(zhǎng)的作用：第1層：Bitcoin——貨幣基礎(chǔ)層

一種非主權(quán)價(jià)值儲(chǔ)存手段，發(fā)行可預(yù)測(cè)，且具有全球中立性。它增長(zhǎng)緩慢、穩(wěn)健，旨在持續(xù)數(shù)十年。機(jī)構(gòu)將其視為數(shù)字黃金。人們囤積它。這很正常。這才是它的意義所在。第2層：穩(wěn)定幣——交換媒介層

法定貨幣的數(shù)字化版本，人們實(shí)際使用它們。它們快捷、廉價(jià)，但也很乏味。它們不會(huì)升值，所以你花掉它們不會(huì)感到愧疚。它們存在于各種Blockchain上，包括Bitcoin的閃電網(wǎng)絡(luò)，以及Ethereum、Solana、Tron等，具體取決于哪種Blockchain最適合特定的應(yīng)用場(chǎng)景。第3層：加密網(wǎng)絡(luò)——應(yīng)用層

平臺(tái)賦能金融市場(chǎng)、去中心化應(yīng)用、Tokens化資產(chǎn)以及未來的一切。創(chuàng)新就在這里發(fā)生。這就是科技行業(yè)。它瞬息萬變、有風(fēng)險(xiǎn)投資支持，有時(shí)愚蠢至極，但偶爾也迸發(fā)出驚人的智慧。

這種模式反映了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作方式。黃金是價(jià)值儲(chǔ)存手段，法定貨幣是交換媒介，金融市場(chǎng)和科技公司在此基礎(chǔ)上開發(fā)應(yīng)用。沒有人會(huì)指望黃金同時(shí)成為支付渠道和智能合約平臺(tái)。不同的事物發(fā)揮著不同的功能。

這些不是互相競(jìng)爭(zhēng)的投資標(biāo)的。

Bitcoin并沒有與Crypto分手，它只是在適應(yīng)自己的角色。Crypto也在做同樣的事情。而穩(wěn)定幣則填補(bǔ)了兩者都無法解決的空白。

不是分手，是專業(yè)化。

而這種專業(yè)化正是Crypto未來架構(gòu)的基石——Bitcoin為復(fù)雜、多元且快速發(fā)展的生態(tài)系統(tǒng)提供了基礎(chǔ)。

問題從來不在于Bitcoin或Crypto誰(shuí)會(huì)勝出。真正的問題在于，在一個(gè)各自發(fā)揮所長(zhǎng)、協(xié)同運(yùn)作的系統(tǒng)中，它們?cè)撊绾喂泊妗?/p>

這套體系正在逐步成形。“分手論”完全忽略了這一點(diǎn)。